Maisons de retraite privées : une opportunité d’investissement ?

Selon une étude sectorielle du Journal des Finances , la crise de confiance des investisseurs touche même les titres des maisons de retraite, un secteur pourtant défensif. Si leur endettement paraît élevé, la bonne visibilité sur l’activité et les tendances démographiques actuelles font de ces sociétés des opportunités d’investissement. Les secteurs public et associatifs, qui représentent 80% de l’offre d’hébergement, ont des difficultés à suivre les besoins sans cesse croissants. C’est donc le secteur privé qui prend le relais pour les créations de places. La situation financière des grands groupes reste solide. Les deux principaux groupes du secteur, Korian et Orpéa, ont annoncé des objectifs d’un milliard d’euros à l’horizon 2011, et leur clientèle présente un taux de solvabilité important. Pour leJournal des Finances , les titres des groupes de maisons de retraite affichent un niveau de valorisation faible dans un secteur qui s’est historiquement payé très cher.
Le groupe Malakoff Médéric vient de monter à 10.92% de l’actionnariat de Korian, premier opérateur privé européen de la prise en charge de la dépendance. L’actionnariat comprenait déjà Prédica, Batipart et les Assurances du Crédit Mutuel. Cette prise de participation s’inscrit dans le cadre d’un projet de partenariat stratégique de long terme dans les métiers de la dépendance et vise notamment à accompagner le développement de Korian sur ses principaux marchés : la France, l’Allemagne et l’Italie.
Le Journal des Finances , 15 octobre 2008. Les Echos, Boursorama , 17 novembre 2008.